HSBC供股, 何去何從?

近來匯豐銀行宣佈供股, 成為城中熱話, 匯豐與香港之發展有著千絲萬縷的關係, 香港人對匯豐有著濃濃的感情, 但投資講感情通常最後都會情才兩失, 如果我有匯豐, 我會將供股權賣出, 然後將匯豐換馬至盈富基金, 國企指數基金, 或其他中國基金和新興市場基金, 將來大市復甦, 匯豐可以唔升, 但指數一定升, 大包圍, 有殺錯, 無放過!

其實我都想匯豐好, 宏利好, 但股市不是純粹情緒, 大部分時間都好合理, 好理性, 胡亂趁低吸納可以好危險, 不要識少少扮代表, 特別香港人個個自以為匯豐專家, 投資等同信仰是可以很危險的.

我所知的就是我一無所知

小弟並沒持有匯豐, 以上全是一派胡言, 純粹吹水, 可以不理!

最危險的股票

匯豐銀行近來股價大跌, 成為廣泛群眾茶餘飯後討論話題, 究竟值唔值得增持. 我前日去宿舍團年飯, 已經有幾個兄弟討論這個話題, 大致結論係匯豐銀行穩陣, 值得吸納, 他們整體由120元趁低吸納至今, 損失過半. 今日睇報紙娛樂板, 大批藝人亦損手匯豐, 結論同上, 實力股可以長綫投資.

你問我匯豐穩唔穩陣? 穩陣, 但唔代表唔會再跌, 正如電盈都好穩陣.

你問我匯豐好唔好? 呢條問題類似你問我AIG好唔好, 以前就好, 宜家唔知.

你問我識唔識睇匯豐?唔識, 但市場上好多人扮識

當所有人都覺得某隻股票穩賺的時候, 這隻股票便會成為最危險的股票, 一方面花無百日紅, 另一方面你會不斷趁低吸納, 甚至有人借錢投資, 最後損失仲勁過垃圾二三线股, 因為後者你只會小注怡情, 所以幹什麼事, 都不要孤注一擲!

匯豐銀行收市價: 2003年1月2日 86元 2009年1月20日 57.5元 這是長线投資的成果.

跟誠哥沽貨?

李嘉誠為香港首富, 做生意同投資既眼光, 相信無咩人會懷疑, 如果跟誠哥買賣非長和系股票, 結果又如何呢?

(1)金融股

08/01/2009 中國銀行(3988), 配售20億股, 配股價介乎1.98元至2.03元, 招股價2.95元, 現價1.85元, 最高價5.27元

01/2005 中國人壽(2628), 每股5.35元悉數沽出, 招股價3.625元, 現價22元, 最高價53.8元

(2)運輸股

11-12/2007 中海集運(2866), 由10元沽到6元, 招股價3.175元, 現價1.2元, 最高價10.22元

11-12/2007 中國遠洋(1919), 由36元沽到24元, 招股價5.8元, 現價4.66元, 最高價38.2元

09-11/2007 南方航空(1055), 由13元沽到9元, 招股價2.3元, 現價1.26元, 最高價14.76元

可見誠哥投資運輸股眼光奇準, 金融股就......

金融雜談

投資並沒有一套必勝的方法, 市場瞬息萬變, 實在不宜墨守成規, 固執己見有機會萬劫不復, 就如今次金融風暴, 如果以技術分析去估頂或估底, 而不進行止蝕, 後果堪虞; 以基本分析, 價值投資法, PE, PEG, DCF, 股息率去買入"以往績優股", 然後趁低吸納, 作"長期持有", 結果同炒垃圾股無咩分別, 故投資思維絕對需要與時並進.

我平日都會用不少時間溜灠財經網, 近來搵倒一個寶藏, 就是明報財經網的"財星教理財", 此板名稱雖俗不可耐, 維其嘉賓陣容強大, 非一般財經演員可比, 包括末日博士麥嘉華, 蘭桂坊之父盛智文, 財技專家袁天凡, 恆隆地產主席陳啟宗, 優秀基金經理劉國傑, 個個都係獨當一面的人物, 有影像專訪, 亦有文字專訪, 內容非常豐富, 讓我獲益良多, 值得強烈推介, 網址如下: http://specials.mingpao.com/cfm/Main.cfm?SpecialsID=169

在宜家咁既環境, 究竟投資咩野好, 當然短線最好現金為上, 長綫現在確是累積股票或股票基金的良好時機, 或者講笑咁講, 藥業股或健康護理基金可能會有不俗之回報, 皆因就算經濟不景, 「要病始終要病」，經濟不景氣令人心情不佳，反而令發病率上升. 實際而言藥物護理業相對業務較為穩定, 但因此過往健康護理基金表現較呆滯, 一年表現為-28.76%, 相對跌幅較少, 但10年年回報率只為-0.54%, 同買匯豐無咩分別, 得啖笑!

雜談

曹仁超先生的信報財經專欄<投資者日記>將於下周下週轉為一週一篇, 此專欄已超過40年, 近兩年小弟成為讀者, 獲益良多, 儘管其觀點小弟並不盡認同, 其堅持和專業, 我深深佩服!

國際油價續升，紐約期油周五升近4％至每桶46.34美元。俄羅斯停止供應天然氣予烏克蘭，加上以色列轟炸加沙地帶令市場憂慮中東局勢或見惡化，促使油價上升。

石油輸出國組織(OPEC)最新的每日減產220萬桶原油於上周四生效，需求方面，美國能源部上周五宣布將購入1200萬桶石油以注入戰略原油儲備，此前中國亦計劃增加戰略原油儲備, 都令油價上升。事實上自去年12月國際油價觸及32美元水平至今，油價已累計反彈逾37％。

假設以色列事件緩和, 油價將回穩, 惟相信32美元將是短期底部, 故可不斷累積, 累積方法可以月供資源商品期貨基金, 或將你準備入市之資金的10-20%, 再分12-24份, 於每月首個交易日不計價定額買入, 假若油價能上穿250天平均綫, 維持約兩周, 可選擇把剩餘資金一併買入, 待上升約50%-100%分段沽出.

根據港大最新民意調查, <你估計香港係明年既發展會比今年好些定差些呢?>, 共1005個樣本人數, 有64.4%認為會差D, 為1994年以來最高, 反映市民心態相當悲觀, 相信減薪裁員倒閉陸續有來, 從好方面各老闆會務實做生意, 打工仔會更加努力, 專注工作, 以及自我增值, 市場將重新洗牌, 汰弱留強, 所以此刻正是分段吸納的良機, 可以以上方法買入作較長綫投資.如果經濟數據和公司盈利越差,越應該吸納.

逆市奇葩

08年對投資者來說是黑暗的一年, 股市跌到瞓咗係度, 外幣又跌, 債券都跌, 要找一個安放金錢保值之地方著實不易. 正所謂亂世出英雄, 日久見人心, 逆市也有表現出色的投資工具, Man AHL Diversified Futures Ltd 這隻期貨基金便是其中表表者, 過去一年回報高達24%, 並且保持連續10年度回報正數, 自1998年5月12日成立至2008年11月24日總回報達304.7%, 覆息年回報率達13%. 同期環球股票總回報為-17.9%，至於環球債券總回報則為81.2%, 同時相較於期內表現最差之時，Man AHL Diversified Futures Ltd的最大跌幅為-17.4%，相較於環球股價的-47.9%為少.

Man AHL Diversified Futures Ltd 是以首隻期貨及期權基金被證監所認可, 它所以能夠在跌市及升市之中，皆能跑贏大市，絕對要多得這個基金擁有高度的靈活性以及投資範圍包羅全球所致. 其投資目標，是要在中期範圍內尋求約16-19%年度化增長及約16-19%年度化波幅，因而採用嚴謹的風險管理系統，確保風險水平控制於既訂範圍內. 其交易策略，是利用多種高度量化的投資策略，找尋全球金融市場的失衡現象，並迅速爭取獲利良機，投資範圍是在每日二十四小時之內，在全球約三十四個交易所，以及外匯交易市場中，對超過一百三十個期貨進行投資，利用上升或下降的價格趨勢爭取利潤, 所以既可買升, 亦可買跌.

由於涉及範圍廣泛，而且是二十四小時全天候等待投資機會，故Man AHL Diversified Futures Ltd在進行交易時，並非透過真人交易員，而是依賴AHL Diversified Programme（以下簡稱AHL程式）進行買賣。這個全球最大的管理期貨程式，是一個方向性的買賣系統，採用定量的買賣策略，並利用技術分析，去追隨走勢買賣. 今年環球股市商品大跌, 美元日圓反彈皆為明顯之趨勢, AHL從中獲利不少. AHL的短期風險主要來自上落市, 市場缺乏明顯方向, 惟由於二十四小時全天候等待投資機會, 投資範圍包羅全球, 股票,債券, 商品, 利率和外匯皆可投資, 宜組合亦不會借錢投資, 故相對長期而言風險較低.

AHL Diversified Programme是由三位英國劍橋大學經濟學博士設計成立。他們早於1983年自主研發以電腦程式來買賣期貨，並運用AHL母公司的Man Group ，在這200年來大宗物資買賣的經驗去配合分析。這三位博士研製期貨交易程式的目的，是要運用電腦程式的高速量化運算去進行交易，一來可以增加交易的效律，二來更可以克服人性的弱點。至於AHL則是Man Group全資附屬公司，始創於1983年，總部設於倫敦，管理資產逾185億美元.

AHL程式跟市場相關性低，利用規律化的定量投資程式在升市或跌市中爭取獲利機會，根據其過往的表現，確實具有分散投資風險的能力, 投資最低要求為二萬美元, 如透過101%投資計劃, 投資額約為一萬美元.

AHL歷年回報如下:

1999 3.6%
2000 18.4%
2001 15.6%
2002 9.8%
2003 19.4%
2004 4.6%
2005 16.2%
2006 5.4%
2007 18%
2008 24.2%

買入商品期貨

油價於昨晚回升，扭轉連續9日的跌勢 ，主要是美元兌歐元下跌 ，加上阿聯酋跟隨沙特阿拉伯 減產 ， 以配合石油輸出國組織決定下月起每日減產220萬桶的行動 ，另外 ，亦會收緊當地煉 油廠的出口限制 ，帶動油價上升 .

紐約期油收市報每桶37.71美元 ，上升2.36美元 ，升幅近7% 。取暖油及汽油期貨分別大幅高 收4%及超過6% 。

倫敦布蘭特期油收市報38.37美元 ，上升1.76美元 .

本年中商品牛市進入高峰, 紐約油價急升至約145美元, 現價37.71元, 由高位已下跌超過7成, 即使油組持續減產, 認真恐怖, 可見今次經濟衰退認真大鑊. 但在這時候, 我會開始分段買入商品或石油期貨基金, 作長綫持有(3-5年), 主要係現時氣氛極度低迷超賣, 而始終有些商品供應有限, 特別是石油, 加之現時油組持續減產(個人意見, 減產比增產容易), 很多礦業公司亦鈖紛減產, 停止新發展頂目, 保留多些現金過冬, 故此當經濟復甦時, 因需求上升, 但供應增加須時, 並不能即時配合, 商品價格自然上升. 投資期貨基金會較直接受惠, 因商品股票較受股票市場氣氛影響. 投資選擇有<霸菱能源及商品期貨基金>, <施羅德商品基金>以及領先商品ETF(2809).